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雷曼兄弟的失败事件(Redux)

点击量:   时间:2019-02-04 10:01:12

几天前,我写了一篇文章,反对那些认为雷曼兄弟去年9月的失败实际上对金融市场没有重大影响的人昨天,萨姆琼斯在英国“金融时报”上发表了同样的论点,但更令人信服他的帖子是对拯救雷曼不会产生太大影响的想法的明确谴责很多(如果不是全部)“雷曼无关紧要”的论点取决于伦敦银行同业拆息 - 利率银行互相收取利息之间的利差 - 而政府利率据说直到雷曼破产后才开始大幅扩大下我认为这种滞后并不令人惊讶,因为投资者不确定雷曼在这个漏洞中的位置,以及政府可能做出的回应但琼斯进一步解释说,伦敦银行同业拆借利率的本质意味着它对危机的反应变化不如实际贷款那么快,这意味着它只能用于限制市场中发生的事情相比之下,琼斯表示,来自贷款市场的确凿证据表明,雷曼兄弟的失败对贷款产生了直接而巨大的影响在雷曼失败后的五天里,银行将其在美联储的储备增加了一倍,这清楚地表明他们害怕并不愿意向其他人提供贷款商业票据市场同样立即暴跌琼斯的结论得到了很好的解读:雷曼倒闭确实在全球金融机构中造成了恐慌,并且它确实大大增加了系统中的“风险”,而不仅仅是重新分配它并且看起来确实让其他机构失败会更加合理 - 因为它在融资市场引发了普遍的恐慌,