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投资者认为特朗普总统会让他们变得更穷

点击量:   时间:2019-02-02 02:13:10

9月26日晚上9点,希拉里克林顿和唐纳德特朗普走在长岛亨普斯特德霍夫斯特拉大学的舞台上,进行三场预定辩论中的第一场那天是克林顿的投票天底她匆匆从近九十岁时堕落正如FiveThirtyEight预测的那样,只有不到55%的机会赢得总统特朗普的百分之百的锁定,这种动力可能是咳嗽或者说是滑舌或者可能已经完成克林顿,而且超过八十百万观众,渴望看到在这场最不可预测的选举中会发生什么,为历史上最受关注的总统辩论而调整当然,那个晚上提供了一个完美的自然实验来管理世界金钱观的人两位候选人经济学家贾斯汀沃尔弗斯和埃里克齐泽维茨研究了世界各地的投资者在特朗普出现强势然后崩溃的辩论中时刻的反应 e clear:投资者认为特朗普会让我们变得更穷,并以更大的风险填补我们的生活一般来说,你应该对那些试图解释“市场”如何对某些事件或其他声明作出反应的专家持怀疑态度,如“由于对工厂订单减少的担忧日益增加,道琼斯工业平均指数今日尾盘下跌2%“几乎毫无意义”许多投资者因各种原因做出数十亿的决策,这意味着通常不可能弄清楚一些解释数据混乱的叙述(虽然记者肯定会尝试)尽管如此,当市场运动的原因可以被淘汰时,很少有时候Wolfers和Zitzewitz意识到9月26日的争论就是其中之一辩论的时间,晚上9点东部夏令时间晚上10:30,与全球金融市场一样平静,美国和欧洲股市收盘,亚洲大部分地区尚未开市他的意思是,在交易时间内淹没分析的混乱尖叫已经平静下来,那些仍然坐在他们的电脑上买卖股票,债券和货币的人很平静交易确实发生的更多可能是由于具体的,可识别的事件密歇根大学的Wolfers和达特茅斯的Zitzewitz已经合作了十多年,建立了一个模型,以了解金融市场运动可以告诉我们特定事件的经济影响他们都不是特别感兴趣的是股票和其他金融产品的价值;他们希望了解经济将如何运作,对所有人来说都是如此但股票和货币市场可能有所帮助与民意调查和调查不同,这些市场是连续的,需要参与者将他们的资金置于风险中在辩论中,Wolfers和Zitzewitz发现特别清晰的标准普尔500期货交易,这是对未来股市将如何表现的赌注,是对相对乐观或悲观情绪的有用指导这些期货的价格在辩论开始之前下跌 - 特朗普的民意调查数字汹涌澎湃 - 似乎是一个迹象,交易员认为特朗普的胜利会降低他们股票的价值随着辩论的开始,这些期货仍然存在在特朗普似乎异常关注和有说服力的最初时刻,市场正在屏住呼吸然而,特朗普开始解体,克林顿真的高兴地跳舞,标准普尔500指数期货的价格上涨特朗普承认不付税,并且,繁荣,期货价格上涨特朗普对网络安全(他称之为“网络”和他十岁的儿子)的回答混乱,并且期货再次上升,在辩论的过程中,期货价格上涨071%,在市场上,这么短的一段时间内是一个巨大的增长(在最近的记忆中,在2010年的灾难性“闪电崩盘”中,它只是在下行中匹配)投资者认为特朗普被选举的机会大幅下降,这一预测给了他们投资的希望Wolfers和Zitzewitz在其他几个全球市场上发现了同样大的举动墨西哥比索期货,对该国经济健康的赌注,增加了两个价值分;美国国债价格下跌,这表明美国政府信心增强;期货押注英国股市,澳大利亚,香港,日本,韩国和新加坡都步步上升最有趣的调查结果之一是对VIX期货的研究,该指数旨在衡量投资者在未来几个月预期会看到多少不确定性和波动性随着特朗普的表现崩溃,这些市场的稳定性更加稳定总的来说,Wolfers和Zitzewitz的分析表明,如果克林顿赢得大选,美国和世界各地的股票市值将高出10%以上这将是特朗普总统任期这至少有两种不同寻常的方式市场对两位候选人的情绪之间存在着比平常更大的差距,这是市场似乎第一次更喜欢民主党候选人(Wolfers是民主党人,他的合伙人,Betsey Stevenson,曾在奥巴马总统的经济顾问委员会任职)在2012年的第一次总统辩论中,例如,米特罗姆尼有一个激烈辩论,投资者兴奋不已,标准普尔500指数期货大幅走高在选举当晚,当奥巴马被宣布为赢家时,标准普尔500指数期货大幅下挫这是共和党人通常承诺的那种政策的典型模式投资者喜欢:对富人减税,更多雇主友好规则,以及减少监管,可以增加企业利润的各种事物,因此,股票价值值得注意的是,对股市的乐观情绪并不一定转化为总体经济增长或所有人的福祉股市可能上涨,因为公司发现污染,解雇工人和避免纳税更容易和更便宜 - 尽管所有这些对于特朗普的其他国家来说可能是灾难性的向美国企业承诺了它想要的东西他已经提出了减税政策,实际上可以给富人带来数万亿美元的资金,取消了多德 - 弗兰克法案的制定在金融危机之后,华尔街大肆破坏,严重限制环境规则市场似乎对特朗普总统职位感到害怕,这表明投资者 - 为了获利而进行交易,而不是表达政治观点 - 相信特朗普会以其他方式破坏商业这些结果并不意味着市场喜欢克林顿,他提议增加对富人的税收和华尔街法规的扩张Wolfers告诉我,这更多地表明他们讨厌这个政策她比讨厌特朗普还要少,特别是市场对特朗普的担忧是什么对于那些关心股票和货币价值的人来说,他的反贸易言论无疑是令人不安的;贸易减少会损害跨国公司和我们主要贸易伙伴的货币的利润Wolfers说贸易不足以解释特朗普政府期望的价值损失的程度,也不能解释不确定性的增加他说的市场表达了许多其他人的感受:我们不知道特朗普可以用总统的所有权力做什么,